投資熊眼與牛眼

所謂價值投資法就是在瘋狂的金融市場當中，尋找經營本質穩健、中長期獲利可期，但是短線價格低估、遭到市場錯殺的企業，並且耐心等待、長期持有，以獲得豐厚可觀的大波段報酬空間。其理論基礎為低價買入後一直持有，直至極高價時才賣出。基於這點，價值投資法必須找尋超級牛市起步點，而非由結束點開始。如果1990年投資日本、1997年投資香港以及2007年投資美國而採用價值投資法者，想學似鄧普頓(John Templeton)或巴菲特(Warren Edward Buffett)都好難。因美國通脹回落於1981年開始，美國樓價回升1982年開始；最低通脹率是2003年，最高樓價是2006年；2004年起美國通脹回升，樓價2006年下半年開始回落，令2007年8月出現次按危機。資產價格回落可能於2008年年底或09年上半年引發美國衰退。

牛眼投資法，發明者是John Mauldin，並2004年出書推介。
牛眼投資法是每年追求「三位數字」（即100％）或以上回報。牛眼投資法第一步係「Invest like a venture capitalist」，即專攻二線股，事前做足搜集工夫，發掘出那些行業正進入起飛期或轉虧為盈期。作為venture capitalist，即當一間企業開始轉虧為盈時立即介入「Early bird catches the worms」，而非等到人人叫好時才介入。

牛眼投資法較適合散戶採用，但必須自己做足功課，千萬不可跟風，強調選股，較少理會指數高低，採用者必須是對個別股票有深入了解。利用時機於最短時間內賺取本金100％或以上回報，一旦形勢〝唔對路〞就止蝕離場，把損失局限於投入本金15％至20％之間。神槍手通常只有两粒子彈，第一粒射不中便第二粒，再不打中便溜走。只有新兵才使用機關槍，亂槍亂射下，希望有一粒射中。